Институт организован на базе Азербайджанского Нефтяного Научно-исследовательского Института им. В. Куйбышева, основанного в 1929 году, а в 1959 году переименован в ИНХП в системе НАНА. Основное направление деятельности организации: Изучение азербайджанской нефти, разработка научных основ их эффективной переработки с целью получения новых видов топлива и масел; создание новых технологий и катализаторов для процессов нефтепереработки и нефтехимии; проведение фундаментальных исследований в области катализа, органической и физической химии, нефтехимического синтеза; разработка комплексных схем развития нефтеперерабатывающего и нефтехимического комплексов Азербайджана.